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人力资源和社会保障部调整年金基金的投资范围:股票等股权资产比例上限提高到40%,可以投资港股的股票可以使用 存货周转天数

股票,投资,港股,年金,社会保障部,上限,股权,比例,范围,资产,人力资源,调整,基金,40 时间:2021-02-23 07:50:32 浏览:233
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12月30日,人力资源和社会保障部官网正式发布《关于调整年金基金投资范围的通知》(以下简称《通知》),发布《关于印发调整年金基金投资范围有关问题的政策解释的通知》,调整年金基金投资范围。

《通知》明确了年金基金的定义,首次在文件中整合了企业年金和职业年金基金的投资规定和要求,统一强调了年金基金投资管理的原则。

在投资范围上,通知提高了股权资产投资比例上限,明确年金基金投资股权资产比例不得超过组合委托投资净值的40%,即投资比例政策上限提高10个百分点。

中国社会科学院世界社会保障研究中心秘书长方在接受《国家商报》采访时表示,提高股票等股权资产比例上限,对提高年金基金投资收益率有积极作用。从以往养老基金的投资收益率来看,股票等股权资产的投资收益相对较高。

理论上,会带来3000亿元的增量资金

根据《通知》,本通知所称年金基金是指根据依法设立的年金计划筹集的资金及其投资运营收入形成的补充养老保险基金,包括企业年金基金和职业年金基金。养老基金投资管理应遵循审慎和风险分散的原则,充分考虑养老基金财产的安全性、盈利性和流动性,实行专业化管理。

参加国家企业年金的员工人数(单位:10,000)

值得注意的是,这是第一次将企业年金和职业年金基金的投资规定和要求纳入文件,对年金基金的投资管理原则进行了统一强调。

人力资源和社会保障部社会保险基金监管局主要负责人介绍,2014年10月,为配合中央政府关于机关事业单位养老保险制度改革的重大决策部署,我国建立了职业年金制度,今年年底前,全国职业年金市场化投资运营工作全面实施。企业年金和职业年金覆盖面不断扩大,市场监管不断加强,基金积累规模稳步扩大,长期稳定增值目标较好实现,补充养老金作用逐步显现。截至今年第三季度末,该系统已覆盖近6600万名员工,累计资金规模超过3.1万亿元。

通知规定了投资范围和比例,其中股票等股权资产投资比例做了相应调整,政策上限由30%调整为40%。

《通知》规定,投资股票、股票型基金、混合型基金、股票型养老产品(含股票型养老产品)等股权资产的比例不得超过组合委托净资产值的40%。

其中,投资港股的产品比例不得超过组合委托投资净资产值的20%;投资单一股票型特种养老金产品的比例不得高于组合委托投资净资产值的10%。

年金基金不得直接投资权证,但投资股票、可转换债券单独交易等投资产品衍生的权证,应当在权证上市交易之日起10个交易日内卖出。

对此,人力资源和社会保障部社会保险基金监管局主要负责人表示,按照目前的年金市场规模,股权比例上限的提高,理论上将为资本市场带来3000亿元的增量资金,进一步加强养老保险制度与资本市场的良性互动。

方认为,从投资收益的历史数据来看,投资股票等权益性资产的收益率高于其他类型的投资。在保证安全的情况下,相应提高这部分投资比例,对于资金的保值增值具有积极意义。

全国企业年金公积金(单位:亿元)

不包括万能保险产品和投资连结保险产品

在投资股票方面,以前年金基金仅限于国内投资,但这次允许年金基金通过股票型养老产品或公开发行的证券投资基金投资港股。

根据通知,年金基金的资产仅限于境内投资和香港股市投资。其中,境内投资范围包括银行存款、标准化债务资产、债券回购、信托产品、债务投资计划、公开发行的证券投资基金、股票、股指期货、国债期货、养老金产品。

投资香港股票市场,是指年金基金投资于在香港联合交易所上市的股票,通过股票型养老产品或公开发行的证券投资基金,在内地与香港股票市场互联机制下获准买卖。

对此,人力资源和社会保障部社会保险基金监管局主要负责人表示:“此举不仅是考虑到在全球经济形势严峻的情况下,香港金融市场仍然相当活跃,具有相当的投资价值,也落实了中央政府的坚定支持和维护。香港金融繁荣稳定精神的具体体现,也是年金基金实现全球资产配置的初步尝试。”

据主要负责人介绍,《通知》新增国债期货、资产支持证券、同业存单,将基础设施债务投资计划拓展为债务投资计划(即新增房地产债券投资计划)。

同时,之前界限不清的品种,如政策性开发银行债券、永续债券、非公开定向债务融资工具、私募股权债券等。,被明确界定并纳入年金投资范围。通过研究,上述投资品种风险相对可控,具有可观的投资价值,有利于丰富年金投资渠道,分散投资风险。

此外,根据市场变化,部分投资品种不符合投资要求,此次调整了投资范围:

排除万能保险产品和投资连结保险产品,主要考虑的是标的资产不透明,投资收益预期一般,积极配置年金基金的意愿不高。

转出保底收益和保底浮动收益商业银行理财产品,主要是考虑到新资产管理规定出台后,此类银行理财产品的内涵发生了实质性变化。

银行理财产品管理难以渗透,标的资产容易超出年金投资范围,产生合规风险。而且由于整体规范还不到位,很难研究列出可以纳入年金投资的条件。

排除特定资产管理计划,主要考虑的是这类品种的市场容量进一步降低,原本规定的特定资产管理计划的优先级已经不能为企业年金基金提供稳定的固定收益。


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