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风格转换信号出现。公募注重涨价逻辑 底部放量

来源:希茂股票网 作者:佚名 浏览量:203
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来源:中国证券网

牛年首个交易日,有色、化工、煤炭等顺周期板块全线爆发,消费、白酒、生物医药等估值高、机构团结的板块进行调整。

有人认为个股股指涨跌互现,市场风格转换信号浮现。对此,一些公募机构认为,市场上进一步风格转换的关键在于观察行业的繁荣。在货币政策不会急转直下的预期下,春季市场有望延续,经济逐渐复苏仍是投资主线。部分因涨价逻辑带来预期上升的板块值得关注。

个股一般分为板块

18日沪深股市大幅高开后,继续下跌。受宁德时报等权重股影响,创业板指数一度下跌逾3%。收盘时,上证综指微涨0.55%,收于3675.36点;深成指下跌1.22%,收于15767.44点;创业板指数下跌2.74%,收于3320.14点。

风数据显示,18日两市上涨3585只股票,其中100多只股票涨停,获利效果明显。在经济复苏的逻辑下,有色金属、化工、石油服务、煤炭等顺周期行业全线爆发;另一方面,资本集团的消费、白酒、生物医药等板块估值偏高,损失惨重。其中,贵州茅台下跌5%,市值蒸发1000多亿元。由于志飞生物、海天叶巍和泸州老窖股价集体下跌,风茂指数当日下跌2.9%。

风数据显示,18日两市成交量明显放大,升至1.08万亿元,为2月以来最高水平。当日北行资金交易量放大至1710.16亿元,净流入50.74亿元。

诺安成长混合基金基金经理蔡松松表示,2021年依然是结构性市场,板块间分化依然较大,强势和强势是主旋律。同时预计2021年货币政策不会急转直下,温和的货币环境不会成为市场约束。

招商局基金表示,春节期间外部市场走强,有望提振a股在节后向上波动,春市有望延续。展望市场前景,经济复苏仍是投资主线。

风格转换的迹象出现了

招商局基金认为,目前处于居民资产配置转移窗口期,公募基金产品发行较快;在海外经济体的一些财政刺激措施和美联储流动性宽松的背景下,资本流向新兴市场的趋势将继续,因此资本将继续支持股市。

有人认为2月18日个股普遍上涨时,股指涨跌互现,主要是部分大盘股(也是机构资本股)的“拖累”,市场出现了一些风格转换的迹象。对此,蔡松松认为,风格转型的关键观测点在于行业的繁荣。他分析说,任何风格和市场的终结都是由行业基本面的重大变化引起的。比如2020年2月底开始的半导体行业调整,是受影响需求的全球爆发引发的。如果行业发展走在高度繁荣的轨道上,市场很难崩盘。部分板块短期大涨后会回归,但调整后会延续原有趋势,直到行业景气度下滑,这是行业和a股目前的资本结构决定的。

平安基金股权投资总监李认为,2021年,随着国内经济的逐步好转,企业业绩将迎来加速上升阶段。大盘风格可能会进一步均衡,个股分化加剧,对个股筛选能力更为重要,各个板块都有一定的机会。具体来说,在研究新兴成长型企业时,产业趋势更值得关注;在研究和发展中期企业时,他们的管理将成为更重要的考虑因素;对于价值增长型企业来说,有必要关注他们的盈利模式。

关注有涨价预期的板块

在牛年布局方面,诺安基金表示,目前的资金流仍然反映出对市值较大公司的偏好,但边际分化已经收敛。接下来可以关注顺周期、估值低、现金流好的优质龙头,特别是有涨价预期的高景气全球定价周期品种和中游制造业,如化工、能源、机械等一二线龙头企业。

针对化工板块,鹏华基金量化与衍生品投资部基金经理董岩指出,由于业绩确定、估值偏低,化工类股自2021年以来涨幅较大,领先优势日益突出,也具有长期投资价值。考虑到化工子板块比较多,每个子板块的逻辑也比较不一样,通过行业指数基金参与是比较好的选择。董岩认为,化工行业上市公司的周期性越来越弱,未来的重点主要是增长。随着工业集中度的进一步提高,化工产品也可能呈现消费属性,化工板块在全年甚至更长时间内具有投资价值,可以集中在化纤、复合肥、尿素、草甘膦、草铵膦、大炼、农化领域的氨基酸等聚酯长丝和粘胶短纤维品种。

蔡松松认为,2021年将首先选择景气周期高的轨道,实业公司将以较长的持股周期成长。半导体行业在行业内的景气度持续提升,最上游的代工产能极其短缺,已经传导到下游的各个环节。目前,商品短缺和行业价格上涨已成为普遍现象。从长远来看,中国的半导体产业链应该开始全面自主化的进程,这是赶超的必由之路。2021年是5G消费电子产品替代的高峰期。另外,代工产能不足导致价格上涨,很可能是行业量价齐升的一年。

[纠错][负责编辑:高畅]

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